نومبر کے اوائل میں، تانبے کی قیمتیں مستحکم ہوئیں اور بحال ہوئیں، بنیادی طور پر سازگار بیرون ملک معاشی حالات اور گھریلو صنعتوں کی حمایت کی وجہ سے۔ سب سے پہلے، جیسا کہ فلسطینی اسرائیل تنازعہ جاری ہے، مارکیٹ کے خطرے سے بچنا بتدریج کم ہو جاتا ہے۔ دوسرا، جیسا کہ چوتھی سہ ماہی میں امریکی اقتصادی اعداد و شمار کمزور ہوتے ہیں، امریکی ڈالر انڈیکس نیچے کی طرف بڑھتا ہے، اور مارکیٹ بھی شرح سود میں کمی کی توقعات پر قیاس آرائیاں کرنا شروع کر دیتی ہے۔ سازگار بیرون ملک معاشی صورتحال نے بڑی حد تک تانبے کی قیمتوں میں تیزی کو فروغ دیا ہے۔ اکتوبر کے آخر میں، گھریلو سازگار پالیسیاں کثرت سے جاری کی گئیں، اور کھربوں کے قومی قرض کے محرک کے بعد، مارکیٹ خالی سے تیزی کی طرف مڑ گئی، جس سے تانبے کی قیمت میں اضافہ ہوا۔ صنعتی منڈی میں، تانبے کی قیمت میں تیزی سے گراوٹ کے بعد، نیچے کو سہارا دینے کے لیے مضبوط آمادگی ظاہر ہوئی، اور نیچے کی دھارے کی آپریٹنگ شرح میں نمایاں اضافہ ہوا۔ تاہم، تانبے کی قیمت میں تیزی سے اضافے کے بعد، مجموعی آپریٹنگ ریٹ میں نمایاں کمی واقع ہوئی۔
امریکی ڈالر کا انڈیکس کمزور ہونا شروع ہو گیا۔
بیرون ملک میکرو نقطہ نظر سے، امریکی ڈالر انڈیکس اس سال کی چوتھی سہ ماہی اور اگلے سال کی پہلی سہ ماہی میں نیچے کی طرف بڑھے گا۔ لن کاپر کی مضبوط مالی صفات کی وجہ سے یہ اس مثبت اثر سے کافی متاثر ہوگا۔ فیڈ کا موجودہ شرح سود میں اضافے کا دور ختم ہو سکتا ہے، کلیدی یہ ہے کہ شرح سود میں کب کمی کی جائے۔ نومبر کے اوائل میں، US PMI اور غیر فارمی ملازمت کے اعداد و شمار کمزور ہو گئے، اور مارکیٹ میں شرح سود میں کمی کی شرط کو ایک بار اگلے سال جون سے مئی یا مارچ تک منتقل کر دیا گیا۔ تاہم، فیڈرل ریزرو کے حکام کی توقعات کے انتظام سے دبائے جانے کے بعد، شرح سود میں کمی کی توقعات ختم ہو گئی ہیں۔ اونچی اونچی شرح سود کے دباؤ میں امریکی معیشت کے کمزور ہونے کا زیادہ امکان ہے۔ ہمیں یقین ہے کہ امریکی ڈالر انڈیکس کمزور ہوتا رہے گا کیونکہ چوتھی سہ ماہی کے معاشی اعداد و شمار یکے بعد دیگرے جاری کیے جا رہے ہیں۔ مزید برآں، کمزور معاشی اعداد و شمار مہنگائی کی توقعات کو کم کرنے میں بھی مدد کریں گے، جس کے نتیجے میں شرح سود میں کمی کی توقعات کو بڑھانے میں مدد ملے گی، جس سے امریکی ڈالر انڈیکس پر بھی دباؤ پڑے گا۔ مزید برآں، فلسطینی اسرائیل تنازعہ پانچ ہفتوں سے تجاوز کر چکا ہے، اور اسرائیل نے فضائی حملوں سے زمینی حملوں کی طرف رخ کر لیا ہے۔ خطرے کے پھیلاؤ کے کوئی واضح آثار نہیں ہیں۔ عالمی خطرے سے بچاؤ نمایاں طور پر ٹھنڈا ہو گیا ہے، اور خطرے کی بڑھتی ہوئی بھوک امریکی ڈالر کے لیے اچھا نہیں ہے، لیکن خطرے کے اثاثوں کے لیے اچھا ہے۔
مضبوط ملکی پالیسی کی توقعات دوبارہ آرہی ہیں۔
گھریلو طور پر، ٹریلین ڈالر کی قومی قرض کی پالیسی کے محرک کے بعد سے، سازگار میکرو اکنامک پالیسیاں کثرت سے جاری کی جاتی رہی ہیں، اور گھریلو اقتصادی مضبوط توقعات تقریباً تین ہفتوں سے ابھر رہی ہیں۔ بلیک سیریز نے اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے، لیکن تانبے پر تابکاری کا کمزور اثر ہے، اور مجموعی طور پر مارکیٹ کی تفریق بڑی ہے۔ ہمارا ماننا ہے کہ یہ اس حقیقت کی وجہ سے ہے کہ سازگار پالیسیوں کا الوہ تانبے کو کم فائدہ ہوتا ہے۔ دوسری طرف، یہ امریکی ڈالر انڈیکس کی مجموعی بلند سطح کی وجہ سے ہے جو اب بھی تانبے پر کچھ دباؤ ڈالتا ہے۔
صنعت کے لحاظ سے، چین میں اس وقت کم انوینٹری کی صورتحال ہے جس کی وجہ مضبوط طلب اور رسد ہے۔ اعداد و شمار سے پتہ چلتا ہے کہ تیسری سہ ماہی میں، ماہانہ گھریلو بہتر تانبے کی پیداوار 1 ملین ٹن تک پہنچ گئی ہے، جو سال بہ سال 10 فیصد اضافہ ہوا ہے. ایک ہی وقت میں، درآمدی حجم پچھلے سالوں میں اسی مدت میں ہے، لیکن گھریلو واضح انوینٹری میں اضافہ نہیں ہوا بلکہ گرا ہے، جو مضبوط گھریلو مانگ کو ظاہر کرتا ہے۔
نسبتاً زیادہ تعدد کے اعداد و شمار سے اندازہ لگاتے ہوئے، ڈاون اسٹریم انڈسٹری کم تانبے کی قیمتوں کو سپورٹ کرنے کے لیے مضبوط آمادگی رکھتی ہے، لیکن انھیں بڑھانے کے لیے کمزور آمادگی رکھتی ہے۔ ستمبر کے اواخر سے اکتوبر کے وسط تک، جب تانبے کی قیمتوں میں تیزی سے کمی آئی، ریفائنڈ تانبے کی سلاخوں کی آپریٹنگ ریٹ میں نمایاں اضافہ ہوا۔ اس سے پہلے کہ فیوچر کی قیمتیں نیچے آ جائیں اور ریباؤنڈ ہو جائیں، اسپاٹ پریمیم نے توسیع میں برتری حاصل کی۔ جیسے جیسے تانبے کی قیمتوں میں تیزی آتی جارہی ہے، نیچے دھارے کی آپریٹنگ شرحوں میں نمایاں کمی آئی ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ نیچے کی دھارے کا تانبا مایوسی کا شکار نہیں ہے، لیکن یہ شاید ہی پر امید ہے۔ عام طور پر، صنعتی تبدیلی کے خیالات میکرو اکنامک پالیسیوں سے پیچھے رہتے ہیں۔ جب صنعتی نظریات بتدریج میکرو اکنامک پالیسیوں سے مماثل ہوں گے تو مارکیٹ کی پائیداری میں نمایاں اضافہ ہوگا۔
عام طور پر، ملکی اور غیر ملکی معاشی عوامل سال کے آخر میں گونجیں گے۔ بیرون ملک امریکی ڈالر کے انڈیکس کا نیچے کی طرف بڑھنا اور مضبوط گھریلو اقتصادی توقعات تانبے کی قیمتوں میں اضافے کے رجحان کے لیے اہم محرک ہیں۔ تانبے کی قیمتوں میں اضافے کے رجحان کی پائیداری کی توقع کی جا سکتی ہے۔ اس وقت، بیرون ملک ڈالر انڈیکس آسانی سے نہیں گر رہا ہے، لہذا کوئی واضح گونج رجحان نہیں ہے. تانبے کی صنعت میں بھی تیزی کا رجحان ہے۔ چوٹی کے موسم کے بعد، انوینٹری ابھی بھی کم ہیں اور ہٹائے جانے کا سلسلہ جاری ہے، جس سے تانبے کی قیمتوں میں اضافہ آسان ہے لیکن گرنا مشکل ہے۔ مستقبل میں طلب اور رسد کے قدرے کمزور ہونے کی توقع ہے، اور مجموعی طور پر کم انوینٹری پیٹرن کو تبدیل کرنا مشکل ہے۔ تاہم، جب کہ بیرون ملک بلند شرح سود برقرار رہتی ہے، امریکی ڈالر انڈیکس اور امریکی بانڈ کی پیداوار کی مطلق قدریں بلند سطح پر رہتی ہیں، جو مالیاتی نقطہ نظر سے تانبے کی قیمتوں میں اضافے کو روکتی ہے۔ لہذا، مارکیٹ صرف متوقع شرح سود میں کمی کی ہیپ میں رہتی ہے۔ تانبے کی قیمتوں سے اوپر کی جگہ ضرورت سے زیادہ پر امید نہیں ہونی چاہیے۔ آپ سال کے اعلیٰ مقام کا حوالہ دے سکتے ہیں۔
