فیوچر ڈیلی: عوامی فنڈز کاپر سیکٹر کے بارے میں پرامید ہیں۔

فیوچر ڈیلی: عوامی فنڈز تانبے کے شعبے کے بارے میں پر امید ہیں۔

پچھلے ہفتے، عوامی فنڈز کی 2023 سہ ماہی رپورٹ کا انکشاف ہوا، اور فنڈ کی پوزیشن ایڈجسٹمنٹ کے رجحانات اور پوزیشن میں اضافے مارکیٹ کی توجہ کا مرکز بن گئے۔ صنعت کے حصوں پر نظر ڈالتے ہوئے، ایکٹو ایکویٹی پبلک فنڈز نے چوتھی سہ ماہی میں "پرو سائکلیکل" نان فیرس میٹلز انڈسٹری میں تانبے کے شعبے میں اپنی ہولڈنگز میں اضافہ کیا۔

2023 کی چوتھی سہ ماہی میں، گھریلو "مستحکم ترقی" کی پالیسیوں کی ایک سیریز کو تیز اور نافذ کیا گیا۔ گھریلو معیشت نے نچلے حصے میں استحکام اور ابتدائی طور پر بحالی کے آثار دکھائے، اور ملکی اقتصادی بحالی کے لیے مارکیٹ کی توقعات بڑھ گئیں۔ Galaxy Securities کی تحقیقی رپورٹ سے پتہ چلتا ہے کہ ایکٹیو ایکویٹی پبلک فنڈز A-share الوہ دھاتوں کی صنعت میں بھاری ہولڈنگز رکھتے ہیں، جو کہ سٹاک کی سرمایہ کاری کے مارکیٹ کیپٹلائزیشن کا 2.23% ہے۔ انہوں نے نان فیرس دھاتوں کی صنعت میں لگاتار دو سہ ماہیوں کے لیے اپنی ہولڈنگز میں اضافہ کیا ہے، خاص طور پر وہ لوگ جو زیادہ اقتصادی مطابقت رکھتے ہیں۔ تانبے کی پلیٹ۔

سی آئی ٹی آئی سی فیوچرز میں نان فیرس میٹلز کے سینئر تجزیہ کار ژانگ ویکسین نے کہا کہ تانبے کے شعبے کے بارے میں پر امید رہنے کے لیے فعال ایکویٹی پبلک فنڈز کے لیے طویل مدتی عنصر عالمی توانائی کی سبز تبدیلی، بشمول گرین پاور جنریشن، کے ذریعے سامنے آنے والے پر امید امکانات ہیں۔ نئی انرجی گاڑیاں، وغیرہ، جس سے مانگ میں اضافے کی بڑی توقعات ہیں۔ توقع ہے کہ تانبے کی طلب اور رسد کا رشتہ طویل مدت میں صحت مند رہے گا۔

"پوری مارکیٹ کو دیکھتے ہوئے، یہ ایک ایسا شعبہ ہے جس میں نسبتاً زیادہ یقین ہے۔ خاص طور پر جب چین کی ایکویٹی مارکیٹ کی کارکردگی کمزور ہے اور 2023 میں روشن مقامات کی کمی ہے، تانبے کے شعبے میں جارحانہ اور دفاعی دونوں صفات ہیں۔" ژانگ ویکسین نے تجزیہ کیا کہ قلیل مدت میں، مارکیٹ پرامید ہے 2024 میں شرح سود میں کمی کی توقعات، گھریلو معاونت کی پالیسیاں اور کنسنٹریٹس کی سخت فراہمی سے تانبے کی قیمتوں کے لیے مثبت نتائج آنے کی توقع ہے، جس سے اسٹاک کی قیمتوں میں اضافے کی امید ہے۔ متعلقہ اسٹاک کی. اکتوبر 2023 سے، مارکیٹ فیڈ کی شرح سود میں کمی کی توقعات اور امریکی اقتصادی نرم لینڈنگ کی توقعات پر تجارت کر رہی ہے۔ تانبے کی قیمتیں مضبوطی سے چل رہی ہیں، اور حالیہ گھریلو غیر متوقع طور پر ریزرو ضرورت کے تناسب میں کمی کی پالیسی بھی مارکیٹ کے جذبات کو بڑھا رہی ہے۔ اگست 2023 کے اختتام کے بعد سے تبدیلیوں کا ایک سلسلہ معاون پالیسیوں سے 2024 کے اوائل میں افزودگی کا اثر پیدا ہونے اور اقتصادی صورت حال میں بہتری کی توقع ہے۔ صنعتی سطح پر، بیرون ملک تانبے کی کانوں کے بند ہونے سے متاثر ہونے کی وجہ سے، گھریلو سملٹنگ کی گنجائش حد سے زیادہ ہو گئی ہے۔ خام مال کی درآمدات کا موجودہ TC انڈیکس زیادہ تر ریفائنریز کی لاگت سے نیچے گر گیا ہے، جس سے چھٹی کے بعد بڑے پیمانے پر ابتدائی دیکھ بھال یا ریفائنریوں کی پیداوار میں کمی واقع ہوئی ہے، جس سے بہتر تانبے کی سپلائی میں کمی واقع ہوئی ہے۔ تانبے کی قیمتوں کے لیے فارم سپورٹ۔

SDIC Essence Futures کے ایک نان فیرس دھاتوں کے محقق Xiao Jing کا خیال ہے کہ عوامی فنڈز نان فیرس کاپر سیکٹر کے بارے میں پرامید ہیں بنیادی طور پر وسائل کی خصوصیات کی نسبتاً کمی اور ارتکاز اور طویل مدتی اور زیادہ ضمانت شدہ ممکنہ شرح نمو کی وجہ سے۔ عالمی کاربن نیوٹرل تبدیلی کے تناظر میں تانبا۔ نہ صرف کان کنی کا اختتام توجہ حاصل کر رہا ہے، بلکہ تانبے کو سملٹنگ کی صلاحیت کی ترتیب، جس کی آپریٹنگ کارکردگی بنیادی طور پر "پروسیسنگ فیس" کے گرد گھومتی ہے، نے بھی خاص توجہ حاصل کی ہے۔ نئی انرجی سوئچنگ، ایک طرف، نئی انرجی گاڑی کا بیٹری سسٹم ہے، دوسری طرف، یہ گرین پاور سپلائی اور پاور گرڈ کی مسلسل اپ گریڈنگ ہے۔ اس عمل میں، ملک کے لیے مخصوص قدرتی وسائل کے اوقاف کے برعکس جن پر فوسل انرجی انحصار کرتی ہے، نئی توانائی کا جوہر صنعتی آلات کی ٹیکنالوجی اور مینوفیکچرنگ کے درمیان مقابلہ ہے۔ گیم خالص وسائل کے فوائد سے پروڈکٹ انڈسٹری چین کے پورے اپ اسٹریم اور ڈاون اسٹریم منظرناموں میں منتقل ہو گیا ہے، اور الیکٹرولائٹک کاپر کا نئی توانائی کی صنعت میں ایک نیا کردار ہے۔ توانائی کی کھپت کا تناسب سال بہ سال بڑھ رہا ہے۔ تخمینوں کے مطابق، نئی توانائی میں تانبے کی کھپت 2023 میں 13 فیصد تک پہنچ گئی ہے اور 2024 میں یہ 15 فیصد تک پہنچ جائے گی۔ یہ تمام مطالبات کے لیے ایک اعلی اور مخصوص معمولی شرح نمو میں حصہ ڈالے گا، جس سے الیکٹرولائٹک تانبے کو سملٹنگ کی صلاحیت خود بخود، اوپر والے تانبے کی طرح بنائے گی۔ ریفائنری بارودی سرنگوں اور ٹرمینلز کے لیے بیٹری کے درجے کے تانبے کے ورق میں بھی سپلائی چین کنفیگریشن کی مخصوص خصوصیات ہوتی ہیں۔ وبا کے بعد عالمی سپلائی چین کی تشکیل نو نے ہر پروڈکشن لنک پر مختلف سطحوں پر توجہ دی ہے۔ پچھلے سال، بین الاقوامی توانائی ایجنسی کی کاربن غیرجانبداری کی رپورٹ نے تانبے کی کانوں کی تقسیم کی طرح، ملک کے لحاظ سے عالمی سطح پر تانبے کی سملٹنگ اور ریفائننگ کی صلاحیت کا تجزیہ کیا۔ چین کو تانبے کی سمیلٹنگ میں پیداواری صلاحیت کا بہت بڑا فائدہ ہے۔

"تانبے کے درج کردہ اہداف میں، تانبے کی کانوں میں خود کفالت کی اعلی شرح والے اور حالیہ برسوں میں بیرون ملک کان کنی کے حقوق کے حامل وہ اب بھی سرمایہ کاری کے سب سے بڑے ہاٹ سپاٹ ہیں۔ مارکیٹ اس وقت جس سائیکل پر توجہ دے رہی ہے، وہ تانبے کی قیمت کا آپریٹنگ سائیکل نہیں ہے۔ ، لیکن تانبے کی توجہ کا سپلائی سائیکل، تانبے کی کان کے حقوق اور مفادات نے پوری انڈسٹری چین کا زیادہ تر منافع چھین لیا ہے، اور تانبے کی قیمت میں اتار چڑھاؤ کا اثر نسبتاً محدود ہے۔" ژاؤ جینگ نے کہا۔

بین الاقوامی کاپر ریسرچ گروپ کا خیال ہے کہ عالمی تانبے کے ارتکاز کی پیداوار میں اضافے کی اس لہر کی وصولی کی مدت 2021 میں شروع ہوگی۔ 10 سال قبل بیل مارکیٹ کے دوران پیداوار میں توسیع نے حالیہ برسوں میں تانبے کے ارتکاز کی نسبتاً زیادہ شرح نمو کو یقینی بنایا ہے۔ موجودہ ماڈل کے مطابق، عام طور پر یہ خیال کیا جاتا ہے کہ 2025، 2026 کے بعد، عالمی تانبے کے ارتکاز کی پیداوار کی توسیع کا دور ختم ہو جائے گا، اور تانبے کی توجہ کی فراہمی کی سالانہ شرح نمو تقریباً 1 فیصد سالانہ کی کم شرح نمو پر واپس آ سکتی ہے، اور نئے موثر اخراجات میں اضافہ وبا کے بعد زیادہ واضح ہو جائے گا۔ 2023 میں چلی کی تانبے کی کانوں کی صنعت کی اوسط مکمل لاگت 2.916 امریکی ڈالر فی پاؤنڈ تک پہنچ گئی ہے، اور کچھ نئی پیداواری صلاحیتیں اس سے بھی زیادہ مہنگی ہیں، جس کا مطلب ہے کہ تانبے کی قیمتیں اتنی زیادہ ہونی چاہئیں کہ نئی پیداواری صلاحیت کی توسیع کو فروغ دیا جا سکے۔ درمیانی اور طویل مدتی میں نئی ​​توانائی کی تبدیلی سے چلنے والے عالمی 2%-2.5% کو حاصل کریں۔ ممکنہ کھپت کی ترقی کی شرح.

Xiao Jing نے کہا کہ گزشتہ سال کی چوتھی سہ ماہی میں، First Quantum's Cobre Panamá تانبے کی کان اور اینگلو امریکن ریسورسز نے اپنی 2024 کی پیداواری رہنمائی کو کم کیا، جس سے 300،000-سطح کی کمی ہو سکتی ہے، جس نے مارکیٹ کی مضبوط توجہ مبذول کرائی ہے۔ 2023 میں گھریلو ریفائننگ کی صلاحیت میں توسیع کے ساتھ مل کر، پیداوار گزشتہ سال 12 فیصد سے زیادہ کی شرح نمو کی بنیاد پر، 2024 میں اب بھی اس میں 6 فیصد سے 8 فیصد تک اضافہ متوقع ہے۔ اس کے علاوہ، انڈونیشیا اور ہندوستان دونوں تعمیراتی اور ان کی اپنی تانبے کو صاف کرنے کی صلاحیت کو بڑھانا، اور ایشیا میں توجہ مرکوز کی فراہمی مسلسل سخت ہے۔

تانبے کے بنیادی اصول اب بھی مضبوط لچک دکھائیں گے۔

موجودہ بنیادی اصولوں کو دیکھتے ہوئے، عالمی تانبے کی مارکیٹ کو سپلائی کی کمی کا سامنا کرنا پڑ سکتا ہے۔ ورلڈ بیورو آف میٹل سٹیٹسٹکس (WBMS) کے جاری کردہ تازہ ترین اعداد و شمار کے مطابق، نومبر 2023 میں عالمی سطح پر ریفائنڈ تانبے کی پیداوار 2.3086 ملین ٹن تھی، کھپت 2.4013 ملین ٹن تھی، اور سپلائی میں 92,600 ٹن کی کمی تھی۔ جنوری سے نومبر 2023 تک، عالمی سطح پر ریفائنڈ تانبے کی پیداوار 25.0461 ملین ٹن تھی، کھپت 25.1491 ملین ٹن تھی، اور سپلائی میں 103،000 ٹن کی کمی تھی۔

Zhang Weixin نے تجزیہ کیا کہ مجموعی طور پر، تانبے کے بنیادی اصول 2024 میں اب بھی مضبوط لچک دکھائیں گے، اور اس کے لیے زیادہ سپلائی کا تجربہ کرنا مشکل ہو گا۔ اس کی بنیادی وجہ یہ ہے کہ نئی توانائی کی کھپت میں مسلسل اضافہ اور سپلائی سائیڈ میں خلل کی وجہ سے سپلائی کی ترقی میں کمی آئی ہے۔ توقع ہے کہ شنگھائی کاپر 2024 میں "N-شکل" کا رجحان رکھے گا۔ تانبے کی قیمتیں مختصر مدت میں مضبوط رہ سکتی ہیں، درمیانی مدت میں گر سکتی ہیں، اور امید کی جاتی ہے کہ آخر میں قیمتوں کا مرکز نیچے کی طرف بڑھے گا۔ سال بھر. مختصر مدت میں، امریکی شرح سود میں کمی اور نرم لینڈنگ کی توقعات، گھریلو پالیسی کی توقعات، اور سپلائی میں خلل کی وجہ سے پیدا ہونے والی سخت توقعات تانبے کی قیمتوں کو اونچی اور مضبوط سطح پر دوڑنے کو جاری رکھنے میں معاون ہیں۔ تاہم، موجودہ موسمی جمع دباؤ منتقل ہونا شروع ہو گیا ہے۔ بعد میں، جیسا کہ فیڈرل ریزرو نے شرح سود میں کمی کو ملتوی کیا، امریکی اقتصادی ایڈجسٹمنٹ کا دباؤ ظاہر ہوتا ہے، اور گھریلو پالیسی کے نفاذ کا اثر توقع سے کم ہے، شنگھائی کاپر کو نیچے کی طرف زیادہ دباؤ کا سامنا کرنا پڑے گا۔ چونکہ فیڈرل ریزرو شرح سود میں کمی کرتا ہے اور ملکی معیشت کی بحالی جاری رہتی ہے، تانبے کی قیمتوں میں تیزی آنے کی امید ہے۔ تاہم، شرح سود میں کمی کے دوران امریکی ڈالر کی یکطرفہ کمی کا مطلب ہے کہ RMB کی تعریف کی گئی ہے، اور شنگھائی کاپر کو کمی کو پورا کرنے کے لیے دباؤ کا سامنا ہے، جس سے ریباؤنڈ کی گنجائش محدود ہے۔

ژاؤ جینگ کا خیال ہے کہ 2024 میں تانبے کی قیمت کے تجزیہ کا بنیادی مقصد کھپت ہے۔ گھریلو روایتی گھریلو آلات کا شعبہ اور نئی توانائی فوٹوولٹک پاور سپلائی کا شعبہ دونوں تیزی سے زوال کے خطرے سے دوچار ہیں۔ نسبتاً امید افزا پاور گرڈ سیکٹر دراصل مسلسل سرمایہ کاری کا غلبہ ہے۔ اسٹیٹ گرڈ کا متوقع سرمایہ کاری کا پیمانہ 500 بلین یوآن سے زیادہ اس کی عکاسی کرتا ہے۔ 2024 میں، گھریلو تانبے کی کھپت کی اصل شرح نمو اس سال کی GDP نمو کی شرح کے نصف کے قریب ہو سکتی ہے، جو تقریباً 2%-3% کی ممکنہ شرح نمو پر واپس آ جائے گی۔ گھریلو تانبے کی کھپت کمزور پڑ گئی ہے، اور پروسیسنگ فیس پر دباؤ اوورلیپ ہو گیا ہے، جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ گھریلو خود ساختہ تانبے کی پیداوار بھی معمول کی ترقی کی طرف لوٹ آئے گی۔ "ہم ریفائنری کی صلاحیت میں کچھ کمی دیکھ سکتے ہیں، لیکن تانبے کی قیمتوں پر پڑنے والے اثرات کو مانگ کی تال اور میکرو جذبات کے ساتھ ملانے کی ضرورت ہے۔ 2024 میں چین کے بہتر تانبے کی پیداوار کے لیے مارکیٹ کی توقعات اسی کے مطابق کم ہو جائیں گی۔"

صرف تانبے کے ارتکاز کی سپلائی سائیکل کو دیکھتے ہوئے، Xiao Jing نے کہا کہ 2024 میں ارتکاز میں بڑا اضافہ اب بھی حاصل کیا جا سکتا ہے۔ گزشتہ دو سالوں میں، عالمی تانبے کے ارتکاز کے لیے مرکزی دھارے کے اداروں کی توقعات عام طور پر 600 سے رہی ہیں،000 800،000 ٹن تک۔ کم ہونے لگا ہے۔ پچھلے سال اکتوبر میں، ICSG کا خیال تھا کہ 2024 میں عالمی تانبے کی توجہ کی فراہمی میں 800,000 ٹن کا اضافہ ہوگا۔ موجودہ نقصان میں اضافہ کرتے ہوئے، اس سال 400,{9}} ٹن کی سپلائی حاصل کی جا سکتی ہے۔ حالیہ برسوں میں، تانبے کے ورق نے توانائی کے نئے شعبے سے فائدہ اٹھایا ہے۔ درحقیقت، اس نے 2023 میں پروسیسنگ فیس میں بھی کمی کا تجربہ کیا ہے۔ اس سال، آپریٹنگ پریشر بھی بہت اچھا ہے۔ ڈاون اسٹریم سیکٹر کو درپیش اہم دباؤ کھپت سے آتا ہے۔

"2024 ایک منتقلی کا سال ہے، اور ہمیں یقین نہیں ہے کہ تانبے کی قیمتیں 70،000 یوآن/ٹن سے تجاوز کر کے دوبارہ بڑھ سکتی ہیں۔ 2023 میں نسبتاً کم اتار چڑھاؤ کا سامنا کرنے کے بعد، ہم توقع کرنے کے لیے زیادہ مائل ہیں کہ تانبے کی قیمت اس سال کے اتار چڑھاؤ 2022 کی طرح ہو سکتے ہیں، جس کا مطلب ہے کہ ہم نیچے کی طرف بڑھنے والے خطرات پر زیادہ توجہ دیں گے جس میں US$7،000/ٹن سے نیچے کے اتار چڑھاؤ شامل ہیں۔" Xiao Jing کا خیال ہے کہ چین کے تانبے کی کھپت میں ٹھنڈک، یورپی اور امریکی معیشتوں کی نرمی، فیڈرل ریزرو کی شرح سود میں کمی، اور امریکی اسٹاک مارکیٹ کی اعلیٰ تکنیکی ایڈجسٹمنٹ تانبے کی قیمتوں میں الٹ تبدیلیاں لا سکتی ہے۔

ایوربرائٹ سیکیورٹیز نے نشاندہی کی کہ صنعت کو طویل مدتی سست سرمائے کے اخراجات میں اضافے اور تانبے کی دھات کے گرتے ہوئے درجات کا سامنا ہے اور مستقبل میں سپلائی میں اضافہ محدود ہے۔ ایک ہی وقت میں، مداخلت کی شرح سے متاثر، تانبے کی کان کی فراہمی کی رہائی توقع سے کم ہونے کا امکان ہے، اور توقع ہے کہ 2024 میں تانبے کی قیمت کا مرکز اوپر کی طرف بڑھے گا۔

Sinolink Securities نے یہ بھی کہا کہ 2024 میں عالمی تانبے کی کان کی سپلائی میں اضافہ محدود رہے گا، اور معروف کان کنی کمپنیوں کی طرف سے سپلائی میں رکاوٹیں تیز ہو جائیں گی۔ الیکٹرولائٹک کاپر سال بھر طلب اور رسد کے درمیان سخت توازن برقرار رکھنے کی توقع ہے۔ میکرو سطح پر، ریاستہائے متحدہ میں موجودہ طویل مدتی افراط زر کی توقعات فیڈرل ریزرو کے افراط زر کے ہدف کے قریب ہیں، اور تانبے کی قیمتوں پر نیچے کی طرف دباؤ محدود رہنے کی توقع ہے۔ اگر فیڈرل ریزرو اس وقت شرح سود میں کمی کرنا شروع کر دیتا ہے جب افراط زر کی سطح 2 فیصد تک نہیں پہنچتی ہے، تو امریکی معیشت کی نرمی کے منظر نامے کے تحت، چینی اور امریکی معیشتیں گونج اور اوپر کی طرف بڑھیں گی، اور توقع کی جاتی ہے کہ تانبے کی قیمتوں میں ایک نئی شروعات ہوگی۔ اضافے کا دور، تانبے کی قیمت کے مرکز کے ساتھ US$9,000-10,000 فی ٹن تک بڑھنے کی توقع ہے۔